１１月１5日為替メモ

【経済指標】

・米・10月生産者物価指数

前月比−0.5％（予想：+0.1％、9月：＋0.4％←+0. 5％）

・米・10月生産者物価コア指数

前月比0％（予想：+0.3％、9月：＋0.2％←+0. 3％）

・米・10月生産者物価指数

前年比＋1.3％（予想：+1.9％、9月：+2.2％）

・米・10月生産者物価コア指数

前年比＋2.4％（予想：+2.7％、9月：+2.7％）

・米・11月NY連銀製造業景気指数

9.1（予想：-3.0、10月：-4.6）

・米・10月小売売上高

前月比—0.1％（予想：-0.3％、9月：＋0.9％←+0.7％）

・米・10月小売売上高(自動車除く)

前月比＋0.1％（予想：-0.2％、9月：＋0.8％ ←+0.6％）

為替

ドルが上昇しました。

朝方発表された米小売売上高は７カ月ぶりに減少したものの、市場予想ほどは落ち込まず、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ開始時期がなお不透明であることを強調しました。

１０月の米小売売上高は前月比０．１％減少しました。

市場予想（０．３％減）ほどは落ち込まなかったものの、需要鈍化を示唆しました。

また、１０月の米卸売物価指数（ＰＰＩ）は前年同月比１．３％上昇しました。

伸びは前月の２．２％から縮小し、予想の１．９％も下回りました。

前月比ではガソリン価格が急落する中、３年半ぶりの大幅な下落となり、インフレ圧力が沈静化しつつあることが改めて示されました。

米債利回りが２カ月ぶりの低水準から上昇しました。

インフレ鈍化の兆しが見られたものの、９月の小売売上高が上方改定されたことを受けたようです。

１５日に発表された米経済指標がまちまちだったことで、米債利回りの大幅な動きが抑制される可能性が高く、米債市場はここから横ばいに推移し、週末が近づくにつれて下方バイアスがかかると予想されています。

続伸して取引を終えました。

卸売物価指数（ＰＰＩ）統計を受け、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利上げが終了した可能性があるとの見方が強まりました。

米長期金利の上昇や対ユーロでのドル高を背景に、３営業日ぶりに反落しました。

需給引き締まり観測の後退を受けて下落しました。

１５日の米国株式は、ＮＹダウが前日比１６３．５１ドル高の３万４９９１．２１ドルと４日続伸、ナスダック総合指数が同９．４５５ポイント高の１万４１０３．８３６ポイントと続伸となりましたね。

米１０月ＰＰＩ（生産者物価指数）が前月比０．５％下落し、市場予想平均の同０．１％上昇を下回り、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）による高金利政策の打ち止め期待が高まりました。

また、米下院でつなぎ予算が成立し、一部政府機関の閉鎖が回避される可能性が高まったことも買い支えとなりましたね。

先日のCPIに引き続き、今回のPPIの結果からインフレの鈍化が垣間見え、金利政策の打ち止め感があります。

ただ、CPIコア指数は鈍化したとはいえ4％と目標の2％の2倍となっています。

FRB高官は、インフレ鈍化の兆候を認めつつも、勝利宣言はまだ時期尚早を繰り返す可能性が強いです。

まだまだ両手放しで喜べるようなインフレ水準ではありませんね。

いつでもFRBのタカ派発言が来ても良いように現金ポジションは確保したいところです。

短期目線では金利に敏感なハイテク株に投資冥利がありますね。

今日はこんな感じ、終わり！

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